Page 14 - Website 127

U¹œU‡‡‡‡‡B²�«

f‡‡Ý_«Ë b‡‡Ž«u‡I�«

¡UÐdNJ�« lOÐWH¹d‡Fð »U‡�(

s}�d²‡‡ALK�

U?N� ÷dF?²ð w²�« ‚u�?�« dÞU�?� l� výUL?²¹ ≠
Æ ¡UÐdNJ�« U�dý
q¹uL²�«Ë U�«e²�ô« WODG?²� WO�UJ�« W�uO��« oI×¹ ≠
…b¹b?'« U?ŽËd?A*« w� «—U?L?¦?²?Ýû� wð«c�«
Æw�U²�« bM³�« w� W×{u*« WI¹dD�UÐË
…—b?I�« W?HK?Jð ”U?Ý√ vKŽ W?HKJ²?�« l¹“uð r²¹ ≠¥
r�— ‰Ëb−K� ÎUI³Þ „d?²A*UÐ WD³ðd*« WHKJ²�«Ë W�UD�«Ë
¡«e?ł_« w� qOB?H²�UÐ U?N�ËUMð r²O?Ý w²�«Ë ÆÆ©±®
ÆWKŠd� qJÐ W�U)«
ÎUI³Þ 5�d²A*« UŽuL−� wKŽ WHKJ²�« l¹“uð r²¹ ≠µ
∫w�U²�U� WJ³A�« s� W¹cG²�« bN'
bN?'« UJ³ý WHKJð ´ ÃU?²½ù« WHKJð ∫ozUH�« b?N'«
ÆozUH�«
bN?'« UJ³ý WHKJð ´ ÃU?²½ù« WHKJð ∫ w�UF�« b?N'«
Æw�UF�« bN'« UJ³ý WHKJð ´ ozUH�«
bN'« UJ³ý WHKJð ´ ÃU ?²½ù« WHKJð ∫ jÝu²*« bN'«
UJ³ý WHKJð ´ w�UF�« b ?N'« UJ³ý WHKJð ´ ozUH�«
ÆjÝu²*« bN'«
bN'« UJ³ý WHKJð ´ ÃU²½ù« WHKJð ∫ iH�M*« bN'« W¹œUB²�ù«Ë WO�U*«Ë WOMH�« …¡UHJ�« d�«uð WFÐU²� bFð
UJ³ý WHKJð ´ w�UF�« b ?N'« UJ³ý WHKJð ´ ozUH�« ‰œUŽ bzUŽ oOI% s� b ?�Q²�«Ë ¡UÐdNJ�« o�d� ·«dÞ_
ÆiH�M*« bN'« UJ³ý WHKJð ´ jÝu²*« bN'« «b�?²ÝUÐ W?�b‡)« .b‡Ið W‡HKJð »U‡�?Š r²¹
Íc�«Ë “UN?'« Íb� ÕU²*« Cost of Service Model …—uðU� œ«b�� pKN²?�*« qL% t�H½ X�u�« w�Ë rN�
5�d²A*« s� W?ŽuL−� q� VO?B½ »U�Š r²¹ ≠∂ “UN?ł U�UB?²š« r¼√ s� ÆÆtKšbÐ W½—UI?� ¡UÐdNJ�«
ÆÆ IRG wJ¹d?�_« Í—U?A²?Ýô« WDÝ«uÐ Áœ«b?Ž≈ -
l¹“uð fÝ_ ÎUI³Þ l¹“u²�«Ë qIM�«Ë ÃU²½ù« WHKJð w� ÂU� bI?� ÆÆ«c� ÆpKN²�*« W¹ULŠË ¡UÐd?NJ�« o�d� rOEMð
vKŽ ¡UMÐ 5OK×� 5¹—UA²Ý« tDÝ«uÐ Ád¹uDð ÍdłË
qOB?H²�UÐ UN�ËUMð r²?OÝ w²�«Ë ÆÆAllocators WHKJ²�« 5OK×?�Ë 5O�Ëœ 5¹—UA²?ÝUÐ W½UF?²ÝôUÐ “U?N'«
l� výUL?²O� s¹dš¬ 5O*U?Ž 5¹—UA²Ý« U?O�uð
Æ…bŠ vKŽ WHKJ²�« qŠ«d� s� WKŠd� q� ÷dŽ bMŽ ∫WO�U²�« UÝ«—b�« œ«bŽù
Æ¡UÐdNJ�« ‚u�� WO�U(« WKŠd*«
WOzUÐdNJ�« W�UD�« l¹“uðË qI½Ë ÃU²½≈ WHKJð »U�Š ≠±
Æ¡UÐdNJ�« tH¹dFð rOLBð r²¹ UNÝUÝ√ vKŽ w²�«
∫‰U*« ”√— WHKJ²� `łd*« jÝu²*« ≠± Æ¡UÐdNJK� vH¹dF²�« qJON�« rOOIðË WFł«d� ≠≤
ÃU²½≈® qŠ«d� s� WKŠd� qJ ?� WHKJ²�« »U�Š r²¹ ≠±
”U?Ý√ vKŽ ‰u?�_« vKŽ b?zU?F�« »U?�?Š r²¹ U�dý oOI?% ”UÝ√ vKŽ ©¡UÐdNJ�« l¹“uðË qI½Ë ¡UG�ù«Ë W?H¹dF?²�« WKJO¼ …œUŽù U?Šd²I?� œ«bŽ≈ ≠≥
s� WKŠd?� qJ� ‰U*« ”√— W?HK?J²� `łd*« jÝu?²*« ÆÆ «—UL¦²?Ýô«Ë WHKJ²�« vDGð v²�« «œ«d¹ù« ¡UÐdNJ�« ÆtOIײ�� w�« rŽb�« qB¹ Ê√Ë ÆÆrŽbK� w−¹—b²�«
∫WO�U²�« W�œUF*UÐ ©l¹“uð ≠ qI½ ≠ ÃU²½«® qŠ«d*« ∫WO�U²�« W�œUFLK� ÎUI³Þ WKJO¼ …œUŽ≈ U?Šd²?I� s� l�u²*« dŁ_« »U?�Š ≠¥
WACC (Nominal, Pretax) = Revenue Requirement = Operating Expenses Æ…dÝ_« ‚UH½≈ Èu²�� vKŽ WH¹dF²�«
{[E/(E+D)] / r .(1-T) + r [D/(D+E)]} (OPEX) + Depreciation + Regulatory Asset
e
d
∫YOŠ ÆBase x Return on Rate Base
r²¹® ‰U*« ”√— W?HKJ?²� `łd*« jÝu?²*« ∫WACC% „ö¼ù« ´ WOKOGA²�« U�ËdB*« Ω WÐuKD*« «œ«d¹ù«
Æ©WIÐU��« W�œUF*UÐ tÐU�Š ‰u�_« vKŽ bzUF�« ´
…œ—«u�« w�U*« e�d*«Ë nO�UJ²�« rz«u� «b�²Ý« r²¹ ≠≤
WHKJ²�« l¹“uð fÝ√ ∫©±® r�— ‰Ëbł Íe�d*« “UN'« s� …bL²?F*« U�dA�« UO½«eO� w�
W�UD�« W�UD�« W�U{ôUÐ ÆÆ©l¹“u²�« ≠ qIM�« ≠ ÃU²½ù«® ‡� U³ÝU×LK�
„d²A*« …—bI�« WKŠd*«
©œu�u�« dOž® ©œu�Ë® WDÝ«uÐ U¼œ«bŽ≈ - w²�« ÖULM�UÐ …œ—«u�« U½UO³�« w�≈
- X X X ÃU²½ô« Æ“UN'«
X - - X qIM�« ÆÆ—U³²Žô« w� Ϋcš¬ ‰u�_« vKŽ bzUF�« »U�Š r²¹ ≠≥
X X - X l¹“u²�« ∫Ê√